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据期货日报记者了解,关于巨星期货2017年的主要业务为纯碱期货和天然橡胶期货的开发,除此之外,巨星期货还开展了包括股指期货、商品期权、股指期权、资产管理、贵金属期货和场外衍生品的业务。今年,在河南郑州的期货公司申万宏源(000166)上海分公司,已于1月24日正式上线大商所大宗商品业务,成为期货市场最早推出的期货品种之一。据了解,大商所大宗商品业务在2018年从第一年就开始探索并逐步成熟,目前已逐步占据了期货市场的半壁江山,其中商品指数交易是整个商品市场最大的短单交易,并且是现货和期货市场中最重要的两种连接和补充,其中以天然橡胶为最活跃合约,还有以白糖、豆油、棕榈油、玉米、鸡蛋等为最活跃合约。

本次发布的大商所品种套期保值交易方案,满足了投资者多样化的风险管理需求。上述人士介绍,现在市场对于企业利用期货市场进行风险管理的需求越来越大,这就要求有关机构和企业可以灵活运用各种工具来应对风险,其中传统套保模式需要到期货公司来进行保值,同时也可以通过期货市场为现货市场提供风险对冲。

据了解,为了为企业风险管理提供更加丰富、灵活的工具,大商所将根据不同品种的套保方案不同设置了不同的期权组合,如白糖期权、玉米期权和豆油期权组合,以对冲企业风险。其中,白糖期权组合则针对不同类型的企业进行组合,同时为企业风险管理提供更多的选择,以实现套保的目的。目前,这一组合主要包括固定基差、虚拟库存以及套保平仓,这两种组合已经成为期权市场的主要方式,但一些投资者希望找到基差、虚拟库存等新的工具。

在期货市场上,农产品期货仍然是风险管理的重要组成部分。南华期货(603093)董事长罗旭峰表示,大商所油脂油料产业正深入学习借鉴国外经验,重点围绕豆油、棕榈油、玉米等品种上市,期权品种研发步伐加快,并逐步为期权市场服务,希望能够更好地服务实体经济。

产业客户需对相关品种有较深入的了解,对期货品种的使用有较高的认识,了解如何管理风险、选择合适的交易工具,在实际操作中应充分考虑自己的风险承受能力,对期权组合的使用,并根据投资者的实际情况灵活调整。永安资本董事长朱世伟表示。

事实上,虽然期货、期权与其他衍生品的合约内容不一样,但两者的差别有本质的区别。除了期货、期权之外,期货、期权组合在这方面的内容还包括期权交易的策略以及投资者的专业程度。

除了期货、期权组合的投资策略之外,期权组合还包括买入看跌期权和卖出看涨期权的策略。朱世伟表示,只有策略制定、投资者适当性匹配、期权组合的投资者,才能对标的期货市场产生影响,但单个期权组合只能产生一个对冲,能对冲出多个组合。

具体而言,包括买入看跌期权和卖出看涨期权。国泰君安(601211)期货、银河期货总经理邵剑秋表示,买方客户在买入看跌期权时,需要选择价格下跌的行权价格,但看跌期权可以提供保护,我们仍然建议买入看跌期权,买入看涨期权。银河期货相关负责人如是说。

在其他衍生品工具上,衍生品的合约设计主要有价格互换、信用衍生品等。