期货移仓是指在期货合约到期前，将持有的合约平仓并重新建仓到下一合约的过程。由于期货合约有到期日，如果持仓合约即将到期，投资者需要及时进行移仓操作，避免合约到期后无法交易的风险。

最佳移仓时机

确定最佳移仓时机的关键因素是 基差 和 手续费。

• 基差：是指现货价格与期货合约价格之间的差额。一般来说，当基差较小时，移仓更划算。



• 手续费：移仓交易通常需要支付手续费，包括平仓手续费和开仓手续费。

最佳移仓时机是在 基差较小且手续费较低 的时候。

移仓操作演示

假设你持有玉米期货合约 CZ3（2023年3月到期），现货价格为2400元/吨，CZ3合约价格为2390元/吨，手续费为每手20元。

1. 计算基差

基差 = 现货价格 - 合约价格 = 2400 - 2390 = 10元/吨

2. 考虑手续费

每手玉米期货合约为5吨，因此手续费为 20 元 5 吨 = 100 元。

3. 比较成本

移仓的总成本 = 基差 持仓量 + 手续费

平仓的总收入 = 合约价格 持仓量 - 手续费

4. 作出决定

当移仓的总成本低于平仓的总收入时，进行移仓更划算。

示例：

假设你持有10手 CZ3 合约。

• 移仓成本： 10 元/吨 5 吨/手 10 手 + 100 元 = 550 元
• 平仓收入： 2390 元/吨 5 吨/手 10 手 - 100 元 = 23800 元

由于移仓成本（550 元）低于平仓收入（23800 元），因此此时进行移仓更划算。

具体操作步骤

• 平仓：卖出持有合约。
• 开仓：买入下一合约。
• 确认移仓：交易所会自动将平仓和开仓指令匹配，完成移仓。

注意事项

• 期货移仓是交易策略的一部分，需要根据市场情况和个人风险承受能力制定。
• 临近合约到期时，市场波动可能会加大，因此在移仓前应做好风险管理。
• 不同商品和合约的移仓时机可能不同，投资者应根据具体情况分析。